赌上3500亿美元，美股五巨头打响AI攻防战

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作者：Xuushan

编辑：Evan

哪怕 DeepSeek 正在让大语言模型变得更加便宜，硅谷的科技巨头的 AI 军备竞赛丝毫没有停止，且仍在加速。

据微软、谷歌、亚马逊和 Meta 的报告，仅这 4 家美股科技巨头在 2025 年的资本支出总额为 3500 亿美元——Meta 预计 2025 年全年总支出将在 1000 亿美元至 1190 亿美元之间；谷歌计划在 2025 年投资 750 亿美元用于资本支出，远高于市场预期的 588 亿美元；亚马逊计划 2025 年投资 1000 亿美元，微软计划在 2025 财年投资 800 亿美元。

资金之外，一些更为激进的裁员计划也在发生——更苛刻的人才要求、更精简的团队。2 月 12 日，Meta 宣布开启新一轮的裁员计划，涉及到 3700 人。微软、谷歌前后于 2024 年 12 月重组 AI 团队，加大对 AI 销售业务的投入，发力企业级 AI 应用落地。

企业开始要从过去的 AI 投资中获取回报了。“概念验证正在转向企业范围的部署，以释放人工智能的全部投资回报。”微软 CEO 萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）如此叙述。

2025 年，是 AI 转型的关键一年，也是 AI Agent 商业化落地之年。以手机为核心的多方合作在更大范围内展开，数据在全球范围跨境流动，苹果在这个浪潮中首当其冲。在 World Governments Summit 2025 峰会上，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信正式确认了阿里与苹果的合作关系。消息一出，阿里巴巴美股开盘后持续走高，涨幅为 5.55%，每股价格为 118.33 美元。

2月13日阿里美股股价变化 来源：雅虎财经

尽管市场担心，DeepSeek 会影响公司对 AI 战略的判断，但美国科技巨头仍然没有减缓其 AI 投入，甚至放出了更为明确的信号——针对 AI 的投资，这才刚刚开始。

五大科技巨头，自 2024 年起，都先后做出判断，认为 2025 年企业将开始大规模采用 AI，随后，谷歌、微软先后做出销售团队重组的信息，相关销售资源、资金也开始向 AI、云业务开始倾斜。

OpenAI 走得更猛，2025 年开年之际，OpenAI 已经联手美国政府，开启 5000 亿美元的“星际之门”计划。有意思的是，此次计划 OpenAI 没有与任何一家美股科技巨头联手，反而选择了软银、甲骨文作为首次合作伙伴。

对于 OpenAI 的选择，微软高管在财报会议上表示 OpenAI 在合作早期给微软带来了足够的利益。“他们的胜利就是我们的胜利。”同时，该高管还提及微软正在打造一个可以替代团队。在 AI 全球化布局上，无论是模型研发，还是提高云业务，微软都需要更多的资金。

微软已经表示，计划在截至 6 月份的财年斥资 800 亿美元用于 AI 数据中心，而且明年的支出还会进一步增长，尽管增速会有所放缓。

1 月 14 日，微软宣布公司正在组建一个以平台和工具为核心的 CoreAI 工程团队，该团队将由去年加入该公司的前 Meta Platforms 高管杰伊·帕里克 (Jay Parikh) 领导。目前，该团队还会含括 AI 平台部门和开发开发人员工具的 Dev Div。

微软最新财报显示，Copilot 的每日使用量环比增长了一倍多，使用强度环比增长了 60% 以上。Copilot 上市后第一季度购买的客户在过去 18 个月中总共扩大了 10 倍以上的席位，像是诺华公司每个季度都增加了数千个席位需求，现在总计 4 万个席位。

微软2024年Q4财报 来源：微软官网

谷歌母公司 Alphabet 报告的 2025 年第一季度资本支出为 120 亿美元，而其预计，2025 财年的资本支出将达到 750 亿美元，主要受到对技术基础设施的投资推动，其中最大部分是服务器，其次是数据中心。

谷歌预计全年季度资本支出将大致等于或高于第一季度的水平。Alphabet 和 Google 总裁兼首席投资官兼首席财务官露丝·波拉特（Ruth Porat）表示，谷歌的资本支出主要用于对 Gemini 以及其配套服务，其次是保持 Youtube 等应用研发。

“我们对 AI 机遇感到如此兴奋的部分原因是，我们知道我们可以推动非凡的用例，因为实际使用成本将继续下降。”谷歌首席执行官桑得·皮柴（Sundar Pichai）表示。

谷歌对 AI 部门进行调整。1 月 9 日，谷歌宣布 AI Studio 团队和负责 Gemini API 开发的团队将整体并入Google DeepMind，以便做出更快的决策、更智能的计算分配并提供更好的客户体验。谷歌还宣布成立专门团队开发可模拟物理世界的AI大模型，新团队由前 OpenAI 视频生成项目 Sora 联合负责人 Tim Brooks 领衔。

在销售方面，谷歌也没有落下，其云服务器租赁部门正在组建一支由销售人员和工程师组成的新团队，以吸引 Anthropic 和 Cohere 等人工智能客户的更多支出。

此外，谷歌还通过业务调整将更多资源集中到全球客户解决方案部团队。在第四季度，全球客户解决方案部团队实现了较为强劲的增长。“这并不代表着并非因为人工智能正在取代相关工作。”首席商务官菲利普・辛德勒（Philipp Schindler）说：“但人工智能驱动的解决方案确实为谷歌带来更大机遇，能够为我们带来更大规模的、甚至可以说难以置信的投资回报率（ROI）。”

不过，近期也有媒体报道，由于团队和产品负责多样，谷歌内部 AI 产品部门也和 Workspace 的部门发生产品争议，大公司也不免陷入“地盘之争”。

Meta 也表示，该公司在 AI 驱动下投资的大幅增加，包括今年计划的 600 亿至 650 亿美元资本支出，比分析师先前的预期高出约 70%。Meta 认为，AI 基础设施成将成为更高的运营支出和折旧推动的。其次，未来预计将在现实实验室、生成人工智能 (AI)等部门招聘更多技术人才，因此员工薪酬将成为总支出第二大构成因素。扎克伯格表示，巨额投资将使该公司能够随着 AI 的发展而调整技术。

Meta2024年Q4财报 来源：Meta官网

Meta 在团队组建方面，则是选择边裁边招。Meta 2 月初开始通知员工开启低绩效裁员，裁员规模将涉及 3000 余人。同时，Meta 还宣布 2025 年将大规模扩张AI团队。可以看出，Meta 在 AI 竞赛上感受到了危机感，开始降本增效，试图寻找更多的 AI 人才贯穿团队。

苹果并未公开自己 2025 年资金资本支出的情况。库克也在电话会议中表示公司始终对资本支出采取审慎、慎重的态度，并将继续利用混合模式推进 AI 战略。不过，不少网民在财报中发现曾经的现金流之王苹果，如今的流动资金现金加证券的资金加一起总共 800 亿美元，相较于曾经的高点 2000 亿美元来说，缩水了不少。

人员调整上，苹果选择了将重要的人放在重要的业务上，对高管团队进行调整。1 月 25 日，苹果任命了金·沃拉斯（Kim Vorrath）作为 AI 及机器学习部门的一名重要角色，以协助负责人约翰·贾尼安德里亚（John Giannandrea），目标是重振 Siri 的开发与应用。

亚马逊则并未直接提到 2025 年预计资本支出，只是提到 2024 年第四季度的支出略高于 263 亿美元，这个水平“大体能代表”2025 年每个季度的支出情况。其实换句话说，亚马逊 2025 年的资本支出预计超过 1000 亿。

目前来看，2025 年 AI 仍是美国各大巨头兵家必争之地，其他的业务均为 AI 让步。其次，从支出来看，AI 基建投资仍是一个无法预估的数字，大部分的资本支出都是为了不让自家在大模型的基础设施上落后。

从模型应用来看，各家模型又各自为王，微软更开放兼容其他优质模型，同时专注企业平台服务；谷歌则是重视搜索业务以及其他企业服务的发展；Meta 则是围绕着开源模型做出一系列的布局；相比之下，苹果动作稍显缓慢。不过也有人认为，端侧模型推理成本下降，模型正在越来越小，或许苹果最后将成为最大的受益者。

AI 大模型这场战役，似乎从一开始，主导权就不在科技巨头手中。

从 OpenAI 到 DeepSeek，科技巨头的反应似乎都慢半拍，紧跟在初创企业的背后。

新时代变革下，美国 AI 科技巨头们正面对千亿超级 AI 独角兽不断涌出。此次财报电话会议上，苹果、谷歌、亚马逊、Meta、微软五大巨头均回应了对 DeepSeek 崛起看法——DeepSeek 严格来说并不是一次从 0 到 1 的技术创新，而是一次成本和效率上的创新。

微软 CEO 萨蒂亚·纳德拉提到摩尔定律和人工智能的扩展应用正在发挥作用，并实现超速发展。DeepSeek 确实有一些创新，并且当 tokens 价格下降、推理计算价格下降时，用户更乐于体验和消费，并且会有更多的应用程序被编写出来。有了 AI 大模型，现在用户可以在 PC 电脑上运行一个非常庞大的云基础设施，这些都是以往很难想象的。

目前，在美股 AI 巨头中，微软是最先一批将 DeepSeek 模型纳入 Azure Marketplace 的科技公司。无论是 OpenAI，还是 DeepSeek，微软始终秉持其一贯的“平台型”企业风范，广纳各类前沿 AI 模型，以“最早拥抱、最快融入”的姿态，牢牢占据技术创新的先机。

苹果 CEO 库克则觉得 DeepSeek 的 AI 模型属于“推动效率的创新”，也是一件好事。同时，他还解释苹果的 AI 模型既会选择云计算，也会选择本地计算，未来也将通过混合模型为用户提供服务。

但在中国 AI 模型服务上，苹果并没有选择 DeepSeek。据 The Information 报道，苹果目前正在和阿里与百度合作，希望推动 iPhone 的 AI 功能上线。不过，据业内行业人士推测，苹果或许出于对安全以及服务体系的考虑，更偏向与大公司合作。

同为开源的玩家，Meta 对 DeepSeek 的崛起感受更直接。在财报会议上，Meta CEO 扎克伯格表示 DeepSeek 确实做了许多“新奇”的事情，内部团队还在消化。有消息称，Meta 内部组了四个小组，深度拆解 DeepSeek。未来，Meta 也提到全球将 AI 大模型方向应该会有一个开源的标准，扎克伯格表示，希望这将是一个更符合美国利益的标准。

亚马逊 CEO 安迪·贾西（Andy Jassy)提到，DeepSeek 在强化训练的顺序上有所创新，例如在无人工干预的情况下进行强化学习等。他认为，DeepSeek 所做的一些推理优化，对亚马逊来说相当有趣。

目前在 AWS 业务上，亚马逊也和微软一样是最早接入 DeepSeek 美国科技巨头。亚马逊已经迅速地将 DeepSeek 技术融入 Bedrock 以及亚马逊云科技机器学习平台 SageMaker。据安迪·贾西透露，已经有客户开始测试使用DeepSeek。

谷歌 CEO 桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）在财报会议上，先是表示对 DeepSeek 进行了比较多的观察与学习。“我认为这背后是一个非常了不起的团队，他们完成了非常惊人的工作。”他说道。随后他认为，模型推理与训练能够为我们带来良好的投资回报率。AI 技术未来的实际使用成本会不断下降，因而让更多场景应用变为可能。“我们观察到了非常大的增长机遇。”

不仅如此，他还在第 12 届世界政府峰会(WGS 2025)上再次提到 DeepSeek 团队做得非常非常出色。DeepSeek 的出现，也让人进一步感受到 AI 革命正在全球发生。他觉得 DeepSeek 吸引人们注意的原因是它拥有一个高效的模型，这极为重要，另外，DeepSeek 是开源的，每个人都可以立即访问的。

美股五巨头的 AI 赌注，似乎并未激起市场的一片叫好。2025 年，是 AI 的关键时刻，对科技巨头而言，也是决定这场中原逐鹿胜负的关键一年——后起之秀正在对他们的护城河展开进攻和围剿，哪怕是 AI 时代被视为拥有最坚固和最完整护城河的英伟达。

1 月 27 日，英伟达股价受 DeepSeek 影响，股价暴跌约 17%，市值蒸发超 5890 亿美元。

从 2023 年初到 2024 年底，美股七巨头的涨幅超过 160%，但一切在 2025 年发生了改变，2025 年年初至今，美股七巨头的指数今年仅上涨了 1%。

美股七巨头2024年年底与2025年年初股价变化 

来源：英国《金融时报》

财报发布后，谷歌、微软、苹果、亚马逊市值，先后呈回落趋势。其中，谷歌母公司 Alphabet 盘后一度暴跌超过 8%。微软的财报发布后，盘后股价也下跌 1.46%。

摩根士丹利首席投资官 Lisa Shalett 曾在年初预测过，随着利润增长放缓，科技巨头可能难以在 2025 年继续主导市场，对冲基金等投资者已经撤离了这七大富豪。美国银行分析师也表示，对巨头们的增长预期已接近历史最高点，恰恰是它们的盈利将减速的时候。

全球对冲基金巨头桥水基金，可能更快感受到市场行情的转变。2024 年四季度，桥水对谷歌、英伟达、Meta、微软、苹果和亚马逊均进行了大手笔的卖出。

另外，在互联网时代，拥有更广的数据、资源、资金、场景的科技巨头们能否在 AI 行业巨变中，找到自己的“船票”，这或许不仅取决于他们在技术创新上的突破，也在于他们如何应对全球范围内的监管挑战和市场环境变化。

原本依仗的战略和打法正在发生变化，没有前人经验借鉴，在这场生成式 AI 的战争中，大家都站在同一条起跑线。

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